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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
北京时间5月5日，NBA季后赛西部四强战，森林狼客场106-99力克掘金，森林狼大比分1-0领先。
首节比赛，爱德华兹连续砍分率领森林狼打出完美开局，早早取得两位数的领先。掘金在节末回击一波高潮抹平分差完成反超。第二节，掘金继续掌握主动权，掘金领先4分结束上半场。第三节，唐斯连续砍分率队追分，爱德华兹连传带攻率队反超2分进入最后一节。末节，双方比分胶着，里德爆发连砍10分帮助森林狼占据主动权，爱德华兹帮助球队领先达到两位数，约基奇连砍6分保持悬念，爱德华兹连中罚球锁定胜局。最终，森林狼客场106-99力克掘金。
森林狼（1-0）：爱德华兹43分7篮板3助攻、唐斯20分4篮板3助攻、里德16分4篮板3助攻、康利14分4篮板10助攻、戈贝尔6分13篮板3助攻3盖帽、沃克5分、李凯尔2分2篮板
掘金（0-1）：约基奇32分8篮板9助攻3抢断、波特20分6篮板3抢断、穆雷17分4助攻、戈登9分3篮板6助攻、布劳恩7分2篮板、波普6分2篮板3助攻、雷吉5分3篮板、霍勒迪3分5板
（修楚）
【球队数据】
文章
申九段推测，卞相壹九段在第二局中叫来裁判，指出柯洁九段未将死子放入棋盒的行为，也可能是出于类似的原因。因为有规则存在，而对手没有遵守，这可能会让人感到在意。申九段在强调“这纯属个人观点”后表示：“仅从第三局的情况来看，卞相壹九段可能也感到委屈。”他还表示：“卞相壹九段也是受害者，但现在却受到了过度的攻击。”
对此，申真谞九段表示：“在三星火灾杯期间，韩国棋院方面也有失误。”他解释说：“柯洁九段的棋盒（白棋）中混入了我的棋子（黑棋），这是韩国的错误。”然而，仔细回顾当时的情况，关于裁判介入的时机，与柯洁九段的说法不同，实际上申真谞九段更像是受害者。
5日，根据kuki news网站的综合采访，世界围棋排名第一的申真谞九段对这一事件表示遗憾，并首先向围棋爱好者们表达了歉意。申九段在与kuki news的电话采访中表示：“在世界大赛决赛中，没有看到棋迷们期待的围棋，这让人感到遗憾。”他还说：“我也参加过12次世界大赛决赛，非常清楚比赛的性质。从这个角度来看，当决赛第二局（卞相壹九段的犯规胜）结束时，我完全理解柯洁九段的心情。”
申真谞九段表示：“柯洁最委屈的部分还是第二局中，因与棋局无直接关系的部分被罚2目，并因警告累积被判犯规负。”他还说：“这是有争议的内容，规则确实过于严格。”但他也表示：“第三局中柯洁突然大发脾气，这一点令人遗憾。”
去年11月15日进行的2024三星火灾杯16强赛申真谞-柯洁对局，在210手时孙根气裁判介入比赛。围棋TV画面截图
申九段表示：“如果柯洁九段先完成第三局比赛，然后再表达自己的委屈，事情可能不会发展到这个地步。”但他也指出：“不过，我认为裁判的介入时机应该更早一些。这是韩国的失误。”此外，申九段还表示：“这个规则不应该立即实施，而应该有一个过渡期。如果没有过渡期，也不应该是罚2目和犯规负，而是应该先给予警告。”在韩国规则中，“警告”处分不会对比赛产生直接影响。
申九段还对柯洁九段在个人直播中提到的2024三星火灾杯16强赛发表了看法。柯洁九段当时提到，孙根起裁判（与LG杯第三局的裁判为同一人）在比赛中介入了申真谞九段的回合，并称在那次比赛和这次LG杯中，自己都受到了损害。
在第210手（白棋三角标记）时，裁判介入导致比赛中断。申真谞九段在比赛重新开始后，在黑色圆圈处落子，但这步棋是失误。比赛中断前，他原本打算在红色圆圈处落子，这是“蓝点”（人工智能推荐点）。
申九段还分享了一个小故事。作为在中国比赛频繁的棋手，他提到：“去年在中国联赛中，首次规定如果要上洗手间，必须先落子才能离开。”他解释说：“如果没有落子就起身，会被判‘警告’或‘罚点’，具体细节我没听清楚，但中国汪涛教练告诉我必须遵守这一规定。”他回忆道：“我当时知道这条规则并严格遵守，但与我比赛的中国棋手在自己的回合中没有落子就起身去了洗手间。”
申九段指出：“为了圆满解决此事，韩国和中国应该进行对话，但目前似乎没有这样的氛围。”他还说：“即使韩国有错，双方也应该能够对话。但现在的问题不仅仅是韩国的问题，中国的强硬回应让人感到非常遗憾。”
申九段表示：“最终我赢了这场比赛，所以当时没有多说什么，但裁判的介入并不是因为我的失误，因此实际上我应该提出抗议。”他还说：“当时我认为比赛是半目胜负，担心抗议会影响比赛，所以选择了继续下棋。”
照片左上角显示，柯洁九段将本不属于“死子（已提子）”的黑棋放入了棋盒（比赛进行到第200手时）。之后又下了10手，裁判介入并对该行为给予了“警告”处分。围棋TV画面截图
去年在第25届农心杯上以终结6连胜带领韩国夺冠的申真谞在首尔城东区韩国棋院接受kuki news的采访
申九段进一步强调：“如果这次规则是突然制定并实施的，导致犯规负，那么重赛是正确的。但关于死子的部分，韩国在过去20年里一直向中国提出改进要求，却始终没有得到改善。”他分析道：“由于中国棋手不尊重韩国规则的情形经常出现，所以在制定新规则时大家以为规则制定得足够严格，这种情况就应该不会发生，所以才制定了那条规则，现在看来，失误也正是在这里。”
LG杯“混乱”事件引发了中国围棋协会的强硬回应和柯洁九段对裁判判决的不服，韩国排名第一的申真谞九段开口说话了。
首先，裁判介入的时机是在当时60秒读秒的比赛中，申九段的时间已经流逝了约40秒。裁判在此时暂停了计时并作出判决，之后比赛重新开始，但读秒却从41秒重新开始。这意味着在比赛节奏完全被打断的情况下，申九段必须在约20秒内落子，而不是原本的60秒读秒。
申九段表示：“即使没有落子就去洗手间，这并不会对棋局产生直接影响。”但他也指出：“尽管如此，如果知道规则，还是会感到在意。”他补充道：“当时我并没有觉得‘这与棋局无关，无所谓’，而是想‘既然有规则，为什么对手不遵守呢？’。”不过，中国在裁判文化上与韩国不同，相关人员不会在比赛中介入，因此违反规则的中国棋手最终没有受到任何处罚。
最后，申九段表示：“卞相壹九段已经承受了太多的指责，甚至那些为他辩护或试图推动事件解决的人也受到了攻击。”他说：“我不认为通过伤害他人可以治愈自己的痛苦。”申九段呼吁：“希望这次事件不要演变成单纯的中韩情绪对抗，而是成为双方相互理解、推动围棋界向正确方向发展的契机。”
照片左上角显示，柯洁九段的白棋棋盒中混入了黑棋。围棋TV画面截图
这与柯洁九段的说法完全相反。柯洁九段一直质疑决赛第三局中裁判介入的时机，并声称“裁判在卞相壹九段落子时介入是为了故意为卞九段争取时间”。然而，根据申九段的解释，在比赛进行中突然中断，对即将落子的一方也会造成不小的损害。
卞相壹九段
他还表示：“即使现在，我们也应尽快制定一个大家都能接受的国际规则。”申九段提出：“如果难以制定统一的规则，至少也应制定一些双方都能接受的竞赛条款。”
申九段解释说：“韩国棋院先有失误，之后柯洁九段也犯了错误并受到裁判的‘警告’，但在这个过程中我并没有犯错。”他还表示：“尽管如此，在关键时刻比赛突然中断，导致我的注意力被打乱。”申九段复盘道：“我原本打算下的位置是‘蓝点’（人工智能推荐点），但在比赛重新开始后，我下的那步棋并不理想。”
申九段接着说：“我认为柯洁最委屈的是第二局。”他还表示：“最终，中国对第三局的判决结果发表了
另一方面，韩国棋院于3日召开紧急运营委员会，对引发争议的规则表示：“将取消因违反盘外规则导致的警告累积犯规负的规定。”（刘婧译自韩国kuki news网站）
【历史交锋】
日前，杨晨在做客某足球节目中回忆了他当初加盟法兰克福一些内幕。杨晨表示：“当年是先租借一年，还好，到那边学习，一年打成功之后，法兰克福经理坐飞机到北京，跟咱们杨祖武杨总谈了好几天，后来我看那个法兰克福经理见着我就是特别疲惫，拉着我的手说，你现在属于法兰克福了。”“这个合同很详细，包括有4名年轻球员和2名教练去德国培训半年，其中包括有佳一、王帅、杜文辉和崔巍，他们都落实了。”“转会费131万马克，和人民币1比5。
当时没有多少球迷看好杨晨能立足德甲法兰克福，因为他在国安踢联赛时都不是绝对主力。在这种情况下，杨晨并没有选择放弃。相反，杨晨在德甲第一个赛季表现特别好，直接单赛季打入了8个联赛进球。这个数据放在法兰克福就属于金靴级水准，赢得了队内认可。
所以，法兰克福才愿意支付131万马克让杨晨正式加盟法兰克福。不过杨晨正式加盟法兰克福之后，整体进球和助攻数据都没有达到第一个赛季的数据，这是让很多球迷都觉得遗憾的事情。
杨晨能在正式转会到法兰克福之后，能给国安带来六百五十万人民币转会费收入，已经是非常了不起的事情。要知道那个年代国内转会标王，也差不多就这个价钱了。所以，这足以证明杨晨在租借法兰克福第一个赛季，整体表现确实非常好。
杨晨足球生涯另一个高光时刻，就是代表国足出战了02年日韩世界杯，差点斩获了进球。国安本土主力中锋官宣确认将在9月份以600万人民币转会德甲俱乐部法兰克福！杨晨亲自运作他转会加盟+蒙哥马利直言不舍却被辟谣不可信。
【球员介绍】
英格兰足球的财务真相，比大多数人想象的要残酷得多。
报告里有一组数字，比“亏损”两个字更触目惊心。
一个不好笑的黑色笑话
但科根自己也承认，改革不会轻松。“没有任何人在足球界待了100年，会认为足球一直在以有偿付能力和有效率的状态运营。但现在钱多了太多，极端的情况变得更极端了。”
结构性风险：转会金融的杠杆游戏
报告中另一个值得玩味的数字是投资回报率。过去五个赛季，投资英格兰前五级联赛俱乐部的老板们，平均损失了原始投资的41%。同期，如果把这些钱投进富时100指数，回报率超过36%。投资英格兰足球，正在成为一门越来越不划算的生意。
英超一家的年收入就达到75亿英镑，而英冠只有10亿，英甲和英乙合计4.6亿，全国联赛更是只有7000万。英超20家俱乐部中，也有20%在技术上资不抵债。
1992年英超成立时，顶级联赛俱乐部的平均收入大约是次级联赛球队的2.7倍。到2025-26赛季，这个差距已经扩大到8.7倍。收入最高的英超俱乐部，营收是EFL最低收入球队的173倍。
俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方融资。转会金融——即俱乐部将未来应收的转会分期款出售给私募信贷基金，换取即时现金——在五个赛季内从5500万英镑飙升到7.79亿英镑，增长了1316%。2025-26赛季，116家俱乐部在转会上花了约48亿英镑，但通过出售球员只收回15亿英镑。缺口靠什么补？靠老板注资，靠借贷，靠把未来的钱提前花掉。
116家俱乐部中，有20家的球员工资支出超过了营收的80%，其中6家俱乐部——包括两家英甲球队——的工资开支直接超过了全部营收。英冠球队的平均亏损从上上赛季的约1200万英镑，涨到了上赛季的2200万英镑，几乎占到营收的60%。换句话说，英冠球队每赚100块钱，就要亏掉60块。
英甲、英乙和全国联赛中，有17家俱乐部的非球员运营成本已经超过了自身营收。这意味着，即使这些俱乐部的球员全部免费踢球，它们依然会亏钱。科根在接受BBC采访时把这组数据单独拎了出来：“如果把球员成本全部去掉，这些俱乐部的非球员成本仍然会让它们破产。”
英超也不是避风港。过去五个赛季，英超俱乐部的平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑。顶级联赛的薪资总额在过去三十年里增长了50倍。
独立足球监管机构（IFR）发布的《联赛现状》报告草案，覆盖了英超、英冠、英甲、英乙和全国联赛共116家俱乐部。数据显示，2025-26赛季有109家俱乐部处于亏损状态，盈利的只有7家。英格兰足球联赛（EFL）和全国联赛中，超过60%的俱乐部在账面上已经资不抵债，总债务从五年前的约28亿英镑升至41亿英镑，预计本赛季末将达到51亿英镑。
IFR提出的改革方案包括：俱乐部必须保留至少30天的运营现金储备、制定老板突然撤资的应急预案、以及推动英超向EFL进行更合理的收入分配。英超和EFL之间的“新协议”谈判已接近尾声，双方在每年额外团结付款的金额上还差约3600万美元。
17家俱乐部，球员免费踢球也活不下去
钱到底花到哪儿去了
最值得注意的一组数据，出在球员工资上。
收入差距：英超是英冠的8.7倍
独立监管机构主席大卫·科根在接受BBC采访时说了一句很重的话：“有32家俱乐部靠30天的现金流撑着。如果老板月底选择不再注资，这些俱乐部就会破产。”
116家俱乐部，7家盈利。这个比例本身，就是英格兰足球金字塔最诚实的财务报告。
【比赛分析】
北京时间5月5日，NBA季后赛西部四强战，森林狼客场106-99力克掘金，森林狼大比分1-0领先。
首节比赛，爱德华兹连续砍分率领森林狼打出完美开局，早早取得两位数的领先。掘金在节末回击一波高潮抹平分差完成反超。第二节，掘金继续掌握主动权，掘金领先4分结束上半场。第三节，唐斯连续砍分率队追分，爱德华兹连传带攻率队反超2分进入最后一节。末节，双方比分胶着，里德爆发连砍10分帮助森林狼占据主动权，爱德华兹帮助球队领先达到两位数，约基奇连砍6分保持悬念，爱德华兹连中罚球锁定胜局。最终，森林狼客场106-99力克掘金。
森林狼（1-0）：爱德华兹43分7篮板3助攻、唐斯20分4篮板3助攻、里德16分4篮板3助攻、康利14分4篮板10助攻、戈贝尔6分13篮板3助攻3盖帽、沃克5分、李凯尔2分2篮板
掘金（0-1）：约基奇32分8篮板9助攻3抢断、波特20分6篮板3抢断、穆雷17分4助攻、戈登9分3篮板6助攻、布劳恩7分2篮板、波普6分2篮板3助攻、雷吉5分3篮板、霍勒迪3分5板
（修楚）
【球队数据】
文章
申九段推测，卞相壹九段在第二局中叫来裁判，指出柯洁九段未将死子放入棋盒的行为，也可能是出于类似的原因。因为有规则存在，而对手没有遵守，这可能会让人感到在意。申九段在强调“这纯属个人观点”后表示：“仅从第三局的情况来看，卞相壹九段可能也感到委屈。”他还表示：“卞相壹九段也是受害者，但现在却受到了过度的攻击。”
对此，申真谞九段表示：“在三星火灾杯期间，韩国棋院方面也有失误。”他解释说：“柯洁九段的棋盒（白棋）中混入了我的棋子（黑棋），这是韩国的错误。”然而，仔细回顾当时的情况，关于裁判介入的时机，与柯洁九段的说法不同，实际上申真谞九段更像是受害者。
5日，根据kuki news网站的综合采访，世界围棋排名第一的申真谞九段对这一事件表示遗憾，并首先向围棋爱好者们表达了歉意。申九段在与kuki news的电话采访中表示：“在世界大赛决赛中，没有看到棋迷们期待的围棋，这让人感到遗憾。”他还说：“我也参加过12次世界大赛决赛，非常清楚比赛的性质。从这个角度来看，当决赛第二局（卞相壹九段的犯规胜）结束时，我完全理解柯洁九段的心情。”
申真谞九段表示：“柯洁最委屈的部分还是第二局中，因与棋局无直接关系的部分被罚2目，并因警告累积被判犯规负。”他还说：“这是有争议的内容，规则确实过于严格。”但他也表示：“第三局中柯洁突然大发脾气，这一点令人遗憾。”
去年11月15日进行的2024三星火灾杯16强赛申真谞-柯洁对局，在210手时孙根气裁判介入比赛。围棋TV画面截图
申九段表示：“如果柯洁九段先完成第三局比赛，然后再表达自己的委屈，事情可能不会发展到这个地步。”但他也指出：“不过，我认为裁判的介入时机应该更早一些。这是韩国的失误。”此外，申九段还表示：“这个规则不应该立即实施，而应该有一个过渡期。如果没有过渡期，也不应该是罚2目和犯规负，而是应该先给予警告。”在韩国规则中，“警告”处分不会对比赛产生直接影响。
申九段还对柯洁九段在个人直播中提到的2024三星火灾杯16强赛发表了看法。柯洁九段当时提到，孙根起裁判（与LG杯第三局的裁判为同一人）在比赛中介入了申真谞九段的回合，并称在那次比赛和这次LG杯中，自己都受到了损害。
在第210手（白棋三角标记）时，裁判介入导致比赛中断。申真谞九段在比赛重新开始后，在黑色圆圈处落子，但这步棋是失误。比赛中断前，他原本打算在红色圆圈处落子，这是“蓝点”（人工智能推荐点）。
申九段还分享了一个小故事。作为在中国比赛频繁的棋手，他提到：“去年在中国联赛中，首次规定如果要上洗手间，必须先落子才能离开。”他解释说：“如果没有落子就起身，会被判‘警告’或‘罚点’，具体细节我没听清楚，但中国汪涛教练告诉我必须遵守这一规定。”他回忆道：“我当时知道这条规则并严格遵守，但与我比赛的中国棋手在自己的回合中没有落子就起身去了洗手间。”
申九段指出：“为了圆满解决此事，韩国和中国应该进行对话，但目前似乎没有这样的氛围。”他还说：“即使韩国有错，双方也应该能够对话。但现在的问题不仅仅是韩国的问题，中国的强硬回应让人感到非常遗憾。”
申九段表示：“最终我赢了这场比赛，所以当时没有多说什么，但裁判的介入并不是因为我的失误，因此实际上我应该提出抗议。”他还说：“当时我认为比赛是半目胜负，担心抗议会影响比赛，所以选择了继续下棋。”
照片左上角显示，柯洁九段将本不属于“死子（已提子）”的黑棋放入了棋盒（比赛进行到第200手时）。之后又下了10手，裁判介入并对该行为给予了“警告”处分。围棋TV画面截图
去年在第25届农心杯上以终结6连胜带领韩国夺冠的申真谞在首尔城东区韩国棋院接受kuki news的采访
申九段进一步强调：“如果这次规则是突然制定并实施的，导致犯规负，那么重赛是正确的。但关于死子的部分，韩国在过去20年里一直向中国提出改进要求，却始终没有得到改善。”他分析道：“由于中国棋手不尊重韩国规则的情形经常出现，所以在制定新规则时大家以为规则制定得足够严格，这种情况就应该不会发生，所以才制定了那条规则，现在看来，失误也正是在这里。”
LG杯“混乱”事件引发了中国围棋协会的强硬回应和柯洁九段对裁判判决的不服，韩国排名第一的申真谞九段开口说话了。
首先，裁判介入的时机是在当时60秒读秒的比赛中，申九段的时间已经流逝了约40秒。裁判在此时暂停了计时并作出判决，之后比赛重新开始，但读秒却从41秒重新开始。这意味着在比赛节奏完全被打断的情况下，申九段必须在约20秒内落子，而不是原本的60秒读秒。
申九段表示：“即使没有落子就去洗手间，这并不会对棋局产生直接影响。”但他也指出：“尽管如此，如果知道规则，还是会感到在意。”他补充道：“当时我并没有觉得‘这与棋局无关，无所谓’，而是想‘既然有规则，为什么对手不遵守呢？’。”不过，中国在裁判文化上与韩国不同，相关人员不会在比赛中介入，因此违反规则的中国棋手最终没有受到任何处罚。
最后，申九段表示：“卞相壹九段已经承受了太多的指责，甚至那些为他辩护或试图推动事件解决的人也受到了攻击。”他说：“我不认为通过伤害他人可以治愈自己的痛苦。”申九段呼吁：“希望这次事件不要演变成单纯的中韩情绪对抗，而是成为双方相互理解、推动围棋界向正确方向发展的契机。”
照片左上角显示，柯洁九段的白棋棋盒中混入了黑棋。围棋TV画面截图
这与柯洁九段的说法完全相反。柯洁九段一直质疑决赛第三局中裁判介入的时机，并声称“裁判在卞相壹九段落子时介入是为了故意为卞九段争取时间”。然而，根据申九段的解释，在比赛进行中突然中断，对即将落子的一方也会造成不小的损害。
卞相壹九段
他还表示：“即使现在，我们也应尽快制定一个大家都能接受的国际规则。”申九段提出：“如果难以制定统一的规则，至少也应制定一些双方都能接受的竞赛条款。”
申九段解释说：“韩国棋院先有失误，之后柯洁九段也犯了错误并受到裁判的‘警告’，但在这个过程中我并没有犯错。”他还表示：“尽管如此，在关键时刻比赛突然中断，导致我的注意力被打乱。”申九段复盘道：“我原本打算下的位置是‘蓝点’（人工智能推荐点），但在比赛重新开始后，我下的那步棋并不理想。”
申九段接着说：“我认为柯洁最委屈的是第二局。”他还表示：“最终，中国对第三局的判决结果发表了
另一方面，韩国棋院于3日召开紧急运营委员会，对引发争议的规则表示：“将取消因违反盘外规则导致的警告累积犯规负的规定。”（刘婧译自韩国kuki news网站）
【历史交锋】
日前，杨晨在做客某足球节目中回忆了他当初加盟法兰克福一些内幕。杨晨表示：“当年是先租借一年，还好，到那边学习，一年打成功之后，法兰克福经理坐飞机到北京，跟咱们杨祖武杨总谈了好几天，后来我看那个法兰克福经理见着我就是特别疲惫，拉着我的手说，你现在属于法兰克福了。”“这个合同很详细，包括有4名年轻球员和2名教练去德国培训半年，其中包括有佳一、王帅、杜文辉和崔巍，他们都落实了。”“转会费131万马克，和人民币1比5。
当时没有多少球迷看好杨晨能立足德甲法兰克福，因为他在国安踢联赛时都不是绝对主力。在这种情况下，杨晨并没有选择放弃。相反，杨晨在德甲第一个赛季表现特别好，直接单赛季打入了8个联赛进球。这个数据放在法兰克福就属于金靴级水准，赢得了队内认可。
所以，法兰克福才愿意支付131万马克让杨晨正式加盟法兰克福。不过杨晨正式加盟法兰克福之后，整体进球和助攻数据都没有达到第一个赛季的数据，这是让很多球迷都觉得遗憾的事情。
杨晨能在正式转会到法兰克福之后，能给国安带来六百五十万人民币转会费收入，已经是非常了不起的事情。要知道那个年代国内转会标王，也差不多就这个价钱了。所以，这足以证明杨晨在租借法兰克福第一个赛季，整体表现确实非常好。
杨晨足球生涯另一个高光时刻，就是代表国足出战了02年日韩世界杯，差点斩获了进球。国安本土主力中锋官宣确认将在9月份以600万人民币转会德甲俱乐部法兰克福！杨晨亲自运作他转会加盟+蒙哥马利直言不舍却被辟谣不可信。
【球员介绍】
英格兰足球的财务真相，比大多数人想象的要残酷得多。
报告里有一组数字，比“亏损”两个字更触目惊心。
一个不好笑的黑色笑话
但科根自己也承认，改革不会轻松。“没有任何人在足球界待了100年，会认为足球一直在以有偿付能力和有效率的状态运营。但现在钱多了太多，极端的情况变得更极端了。”
结构性风险：转会金融的杠杆游戏
报告中另一个值得玩味的数字是投资回报率。过去五个赛季，投资英格兰前五级联赛俱乐部的老板们，平均损失了原始投资的41%。同期，如果把这些钱投进富时100指数，回报率超过36%。投资英格兰足球，正在成为一门越来越不划算的生意。
英超一家的年收入就达到75亿英镑，而英冠只有10亿，英甲和英乙合计4.6亿，全国联赛更是只有7000万。英超20家俱乐部中，也有20%在技术上资不抵债。
1992年英超成立时，顶级联赛俱乐部的平均收入大约是次级联赛球队的2.7倍。到2025-26赛季，这个差距已经扩大到8.7倍。收入最高的英超俱乐部，营收是EFL最低收入球队的173倍。
俱乐部越来越依赖结构复杂的第三方融资。转会金融——即俱乐部将未来应收的转会分期款出售给私募信贷基金，换取即时现金——在五个赛季内从5500万英镑飙升到7.79亿英镑，增长了1316%。2025-26赛季，116家俱乐部在转会上花了约48亿英镑，但通过出售球员只收回15亿英镑。缺口靠什么补？靠老板注资，靠借贷，靠把未来的钱提前花掉。
116家俱乐部中，有20家的球员工资支出超过了营收的80%，其中6家俱乐部——包括两家英甲球队——的工资开支直接超过了全部营收。英冠球队的平均亏损从上上赛季的约1200万英镑，涨到了上赛季的2200万英镑，几乎占到营收的60%。换句话说，英冠球队每赚100块钱，就要亏掉60块。
英甲、英乙和全国联赛中，有17家俱乐部的非球员运营成本已经超过了自身营收。这意味着，即使这些俱乐部的球员全部免费踢球，它们依然会亏钱。科根在接受BBC采访时把这组数据单独拎了出来：“如果把球员成本全部去掉，这些俱乐部的非球员成本仍然会让它们破产。”
英超也不是避风港。过去五个赛季，英超俱乐部的平均年亏损从2000万英镑翻倍至4400万英镑。顶级联赛的薪资总额在过去三十年里增长了50倍。
独立足球监管机构（IFR）发布的《联赛现状》报告草案，覆盖了英超、英冠、英甲、英乙和全国联赛共116家俱乐部。数据显示，2025-26赛季有109家俱乐部处于亏损状态，盈利的只有7家。英格兰足球联赛（EFL）和全国联赛中，超过60%的俱乐部在账面上已经资不抵债，总债务从五年前的约28亿英镑升至41亿英镑，预计本赛季末将达到51亿英镑。
IFR提出的改革方案包括：俱乐部必须保留至少30天的运营现金储备、制定老板突然撤资的应急预案、以及推动英超向EFL进行更合理的收入分配。英超和EFL之间的“新协议”谈判已接近尾声，双方在每年额外团结付款的金额上还差约3600万美元。
17家俱乐部，球员免费踢球也活不下去
钱到底花到哪儿去了
最值得注意的一组数据，出在球员工资上。
收入差距：英超是英冠的8.7倍
独立监管机构主席大卫·科根在接受BBC采访时说了一句很重的话：“有32家俱乐部靠30天的现金流撑着。如果老板月底选择不再注资，这些俱乐部就会破产。”
116家俱乐部，7家盈利。这个比例本身，就是英格兰足球金字塔最诚实的财务报告。
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